1. Goudprijs sterk gestegen in 2025
De goudprijs is in de eerste helft van 2025 met ongeveer 26% gestegen in Amerikaanse dollartermen, volgens gegevens van de World Gold Council. Diverse financiële nieuwsbronnen bevestigen dat goud in augustus 2025 nieuwe recordhoogten heeft bereikt, met een piek van circa $3.534 per troy ounce, wat neerkomt op een jaargroei van ongeveer 32%. Daarmee presteert goud aanzienlijk beter dan veel andere beleggingscategorieën, waaronder cryptovaluta zoals Bitcoin.
Historisch gezien bedroeg de goudprijs in 1968 ongeveer $35 per ounce, vastgelegd door de Amerikaanse overheid onder het Bretton-Woods-systeem. Bij een huidige prijs rond de $3.400–$3.500 is dat ongeveer 95 keer zo hoog. Omgerekend betekent dit een stijging van circa 9.500% sinds 1968.
2. Analisten en waarderingsmodellen
In sommige waarderingsrapporten van goudmijnaandelen is gewerkt met goudprijzen uit eerdere periodes, bijvoorbeeld die van begin 2025, toen de prijs aanzienlijk lager lag dan het huidige niveau. Destijds werd door diverse marktpartijen al gedacht dat de goudprijs historisch hoog stond, terwijl de huidige prijsstijging sindsdien nog aanzienlijk is geweest.
Indien dezelfde modellen nu zouden worden herberekend met de actuele goudprijs, zou de geschatte waarde per aandeel bij veel producenten substantieel hoger uitvallen.
3. Outperformance van goudmijnaandelen
Sinds het begin van 2025 hebben goudmijnaandelen de goudprijs op meerdere momenten overtroffen. Hoewel de correlatie tussen goudprijs en goudmijnaandelen sterk is, kunnen mijnbedrijven extra profiteren door hogere marges zodra de goudprijs stijgt, vooral indien de productiekosten stabiel blijven of dalen.
Met name bedrijven zonder grote hedgeposities op de goudprijs hebben in dit klimaat extra voordeel, omdat hun verkoopprijzen direct meebewegen met de markt.
4. Belangrijkste goudmijnaandelen – correcte namen, tickers en beurzen
Bedrijf Ticker(s) Beurs / Locatie Kernactiviteit
Barrick Gold Corporation NYSE: GOLD, TSX: ABX New York Stock Exchange / Toronto Stock Exchange Een van de grootste goudproducenten ter wereld, actief in Noord- en Zuid-Amerika, Afrika en het Midden-Oosten.
Newmont Corporation NYSE: NEM, TSX: NGT NYSE / TSX Wereldwijd grootste goudproducent sinds de overname van Goldcorp; actief in meerdere continenten.
Wheaton Precious Metals Corp. NYSE: WPM, TSX: WPM NYSE / TSX Edelmetaal-streamingbedrijf, ontvangt inkomsten via lange termijn leveringscontracten.
Harmony Gold Mining Company Ltd. JSE: HAR, NYSE: HMY Johannesburg Stock Exchange / NYSE Zuid-Afrikaans goudmijnbedrijf met activiteiten in Zuid-Afrika en Papoea-Nieuw-Guinea.
Torex Gold Resources Inc. TSX: TXG Toronto Stock Exchange Canadese producent, voornamelijk actief in Mexico (Morelos Gold Project).
Equinox Gold Corp. TSX: EQX, NYSE: EQX TSX / NYSE Groeiende goudproducent met operaties in Noord- en Zuid-Amerika.
Centerra Gold Inc. TSX: CG, NYSE: CGAU TSX / NYSE Canadese producent met mijnen in Noord-Amerika en Centraal-Azië.
B2Gold Corp. TSX: BTO, NYSE: BTG TSX / NYSE Wereldwijd actief in Afrika, Azië en Latijns-Amerika; bekend om stabiele productie en lage kosten.
Sibanye Stillwater Ltd. JSE: SSW, NYSE: SBSW Johannesburg Stock Exchange / NYSE Producent van goud en PGM’s (platina-groep metalen) in Zuid-Afrika en de VS.
Ramelius Resources Ltd. ASX: RMS Australian Securities Exchange Australisch goudmijnbedrijf met meerdere operationele mijnen; recent overname van Spartan Resources.
Westgold Resources Ltd. ASX: WGX Australian Securities Exchange Australische producent met focus op West-Australië; geen hedgingstrategie op goudprijzen.
Opmerking: in de oorspronkelijke lijst kwamen namen voor als “Percious mining ltd” en “Centara gold”, maar er is geen beursgenoteerd goudmijnbedrijf met exact die naam. Vermoedelijk wordt verwezen naar Perseus Mining Ltd. (ASX: PRU) in Australië en Centerra Gold Inc. (zie hierboven).
5. Favorieten en argumentatie
Vanuit een fundamenteel perspectief vallen enkele bedrijven op:
Ramelius Resources Ltd. (ASX: RMS)
Beschikt over een solide kaspositie en heeft recent Spartan Resources overgenomen, wat de productiebasis uitbreidt. De onderneming heeft geen grote hedgeposities, waardoor stijgende goudprijzen direct in hogere omzet en winst resulteren.
Westgold Resources Ltd. (ASX: WGX)
Bekend om sterke operationele marges en het ontbreken van een hedgingprogramma. Dit maakt het aandeel gevoeliger voor schommelingen in de goudprijs, maar in de huidige markt is dat in het voordeel van de aandeelhouder.
Daarnaast geldt voor beleggers die spreiding zoeken dat ETF’s zoals de VanEck Gold Miners ETF (NYSE Arca: GDX) en de VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE Arca: GDXJ) directe blootstelling bieden aan een breed scala van producenten en exploratiebedrijven.
6. ETF’s als sectorindicator
De GDX-ETF volgt voornamelijk de grootste goudmijnbedrijven ter wereld, waaronder Barrick en Newmont. De GDXJ-ETF richt zich op middelgrote en kleinere producenten (“juniors”), die doorgaans volatieler zijn maar ook meer koerspotentieel hebben bij stijgende goudprijzen.
De prestaties van deze ETF’s geven een goed beeld van de algemene richting van de goudmijnsector. In 2025 hebben beide ETF’s, net als veel individuele aandelen, sterke koersstijgingen laten zien.
7. Historische context: goud sinds 1968
De goudprijs werd in 1968 door de Amerikaanse overheid vastgesteld op $35 per ounce. Na het loslaten van de goudstandaard in 1971 begon een periode van sterke volatiliteit, maar de lange termijntrend laat een vrijwel continue waardestijging zien.
De stijging van $35 naar ruim $3.400–$3.500 per ounce betekent een vermogensgroei van ongeveer 9.500% over een periode van ruim 55 jaar. Ter vergelijking: deze procentuele stijging is vele malen hoger dan die van veel aandelenindices in dezelfde periode, hoewel de volatiliteit op kortere termijn bij goud hoger kan zijn.
8. Macro-economische drijfveren
De huidige sterke goudprijs wordt mede ondersteund door:
Geopolitieke spanningen en onzekerheid in diverse regio’s.
Aanhoudende inflatie in meerdere wereldeconomieën.
Centrale banken die hun goudreserves uitbreiden.
Relatief lage reële rentes in vergelijking met inflatieverwachtingen.
Voor goudmijnbedrijven betekent dit dat de gerealiseerde verkoopprijzen van goud historisch hoog liggen, terwijl veel productiekosten (zoals energie en arbeid) minder hard zijn gestegen. Dit leidt tot hogere marges en potentieel hogere winsten.
9. Vooruitzichten voor de sector
Volgens ramingen van grote investeringsbanken, waaronder J.P. Morgan, zou de gemiddelde goudprijs in het vierde kwartaal van 2025 kunnen oplopen tot circa $3.675 per ounce. Sommige langetermijnprognoses gaan uit van prijzen boven $5.000 per ounce tegen 2030.
Indien deze voorspellingen uitkomen, zouden veel goudmijnaandelen nog aanzienlijk kunnen stijgen, vooral wanneer zij geen kostbare hedgingcontracten hebben afgesloten.
10. Conclusie
De goudprijs is in 2025 fors gestegen en bevindt zich op historische recordniveaus. Veel analistenwaarderingen zijn gebaseerd op lagere goudprijzen uit eerdere periodes, waardoor aandelen in de sector mogelijk ondergewaardeerd zijn.
Goudmijnaandelen hebben sinds begin 2025 op meerdere momenten beter gepresteerd dan goud zelf, vooral bij bedrijven zonder hedging en met sterke kasposities. Zowel individuele aandelen zoals Ramelius Resources en Westgold Resources als sectorbrede ETF’s zoals GDX en GDXJ bieden kansen voor beleggers die geloven in een aanhoudende goudrally.
Disclaimer: dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Potentiële beleggers wordt geadviseerd zelf grondig onderzoek te doen alvorens beleggingsbeslissingen te nemen.
